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按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

诸葛找房

11-17

1 、10月按揭贷款增量下滑明显全国首套房贷平均利率持续上涨22个月

10月按揭贷款增量下滑明显,环比下降13.44%。

(基于房地产市场调控需要以及防范金融风险需求,新增贷款中按揭贷款投向被进一步限制,居民中长期贷款这一基本上可以视同为按揭贷款的数据。)

10月份居民按揭贷款增加3730亿元,环比下跌13.44%,同比小幅上涨0.55%,略高于去年同期,按揭贷款增量规模已连续3月下跌。随着调控政策的不断加码,调控效果逐渐显现,房地产市场逐渐转冷。在房地产市场转冷下,购房者观望情绪增厚,按揭贷款需求减少。

图1:按揭贷款增量及同环比增长

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

360监测数据显示:全国首套房贷平均利率持续上涨22个月。

2018年10月全国首套房贷款平均利率达到5.71%,相当于基准利率1.165倍,环比上升0.18个百分点;同比去年10月首套房贷款平均利率5.30%,上升7.74个百分点。

10月份,全国首套房贷款平均利率持续上涨,涨幅明显收窄。在市场转冷下,预计到2018年年底前,首套房贷利率将会见顶,然后趋于平稳。

在市场转冷下,银行为了提高市场竞争力,扩大市场份额,均有不同程度的利率下调。截止10月份,首套房贷利率下调银行数量达到19家。预计后期将会有更多的银行下调首套房贷利率。

图2:全国首套房贷款平均利率

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数据来源:融360;

整理:诸葛找房

2 、M2同比增速再次回落至8%居民短期贷款、企业票据融资增量占据主力

M2同比增速再次回落至8%10月M2余额为179.56万亿元,同比增长8%,增速比上月末下降0.3个百分点。

月末人民币贷款余额133.96万亿元,同比增长13.1%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.1个百分点。

当月人民币贷款增加6970亿元,同比多增338亿元,环比接近腰斩。人民币贷款增量主要来源于票据融资与居民短期贷款。

图3:M2余额趋势及同环比增速

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

10 月居民短期贷款同比多增1116亿元10月住户部门贷款增加5636亿元,同比多增约为1100亿元。

其中短期贷款增加1907亿元,同比多增1116亿元;中长期贷款增加3730亿元,同比仅多增20亿元,基本保持持平。

表明今年以来,受房地产调控影响,居民购房步伐减缓,同时验证了今年并未出现房地产市场中的“金九银十”局面。

图4:居民短期贷款、中长期贷款同比多增(亿元)

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

10 月票据融资同比多增约1400亿元:10月非金融企业及机关团体贷款增加1503亿元,同比从之前数月的多增转为少增600多亿元。其中,短期贷款减少1134亿元,同比少增1000亿元;中长期贷款增加1429亿元,同比少增900亿元;票据融资增加1064亿元,同比多增1400亿元。

企业贷款增量几乎全部来源于票据融资。这一现象表明,在房地产市场销量增速下滑下,房企销售回笼资金仍面临严峻考验。企业为解决所面临资金问题,更倾向于短期且利率较低的票据融资,以致于票据融资增量大幅扩大。

图5:企业贷款分类同比多增(亿元)

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

3 、10月社会融资规模增量严重缩水信托贷款增量连续两月下跌

10 月社会融资规模增量严重缩水:从央行公布的前10个月社会融资数据来看,10月份社会融资规模增量为7288亿元,创2016年8月份以来27个月新低。较9月份社会融资规模增量21682亿元,环比下跌66.39%,同比下跌39.29%,10月份社会融资规模增量同环比双双下跌,且跌幅较大。

一方面原因是受新口径下地方政府专项债券大幅减少影响,10月地方专项债券增量仅有868亿元,较上月减少6521亿元。另一方面原因还是受非标融资的持续萎缩影响,10月份非标融资同比减少3749亿元。

图6:2017年以来社会融资规模增量(亿元)

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

信托贷款增量跌幅连续两月扩大、委托贷款跌幅缩小10月份委托贷款减少949亿元,同比多减992亿元,委托贷款增量跌幅有所缩小;10月份信托贷款减少1273亿元,同比多减2292亿元,信托贷款跌幅连续两月扩大。受房地产市场严格调控,表外融资仍处于下行趋势,房地产市场融资环境并未好转。

图7:2018年以来信托、委托贷款规模(亿元)

按揭贷款增量连续三月下滑,居民短期贷款增幅持续扩大需关注真实用途

数据来源:中国人民银行;

整理:诸葛找房

整体来看,10月居民按揭贷款增量环比下滑明显,全国首套房贷款平均利率涨幅明显收窄,市场遇冷明显,购房者观望情绪增厚。M2增速再次回落至8%,社会融资规模增量严重缩水,表外融资仍处于下行趋势。受房地产市场的调控加码影响,房地产金融市场并不乐观。

11月2日,央行发布的《中国金融稳定报告》中提到:合理管控个人住房贷款增长,加强居民消费贷款管理,防止资金挪用与购房行为,刚性需求得到保护,投机炒房行为被抑制同时抑制资金过度流行房地产领域,对负债率高、以及大量购置土地、具有囤房囤地和市场炒作行为等的房地产企业进行融资限制,房地产企业在融资渠道收紧、还债高峰期下,融资行为也被限制,房企面临严峻的资金困境

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